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机械设备行业:OPEC冻产协议达成,新平衡带来新机遇

发布时间:2016-12-04    研究机构:广发证券

经济和政策观察:根据国家统计局的数据显示,11月份制造业PMI为51.7%,比上月上升0.5个百分点,延续上行走势,升至两年来的高点,生产指数和新订单指数为53.9%和53.2%,分别比上月上升0.6和0.4个百分点,表明生产和市场需求进一步回升,企业采购意愿增强。

市场表现分析:上周股票市场仍以震荡为主,主板整体表现强于创业板,沪深300指数上涨0.22%,创业板指下跌2.23%,机械设备板块下跌1.63%。

机械动态变化:OPEC宣布达成减产协议,成员国最终达成日减产120万桶的协议,新的产量目标为3250万桶/日;根据我们草根调研了解,11月份挖掘机销量仍然有望保持在50%以上的增速。

机械行业观点与组合:考虑行业多个指标趋于好转态势,我们继续给予行业中性偏乐观的判断,维持原“持有”评级。本轮地产投资与基建投资的双重拉动下,机械产品需求好转,我们看好产品布局好、市场份额逐步扩大的企业。成长领域,我们继续推荐“新智能”和“新服务”的优秀企业;周期领域,我们推荐油气装备,高度关注工程机械、集装箱制造。近期推荐组合为:(1)新智能组合侧重于物流自动化、3C自动化、激光雷达等领域,个股为巨星科技、永创智能、音飞储存、田中精机、昊志机电、天成自控、明泰铝业等;(2)新服务组合侧重于环卫市场化、第三方检测服务和建筑后市场等,个股为龙马环卫、华测检测和浙江鼎力;(3)大周期组合:杰瑞股份、惠博普、中集集团、三一重工、恒立液压。

风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求波动;原材料价格上升压制企业盈利能力;汇率变化导致盈利波动;去产能进度不及预期等。

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