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天润曲轴跟踪研究报告:2季度业绩同比大幅改善,业绩弹性大

发布时间:2013-07-19    研究机构:浙商证券

报告导读

2013年2季度业绩同比大幅增长;

新品储备充分,静待行业复苏。

投资要点

2013年2季度业绩同比大幅增长

2013年上半年,公司预告增长0-20%,归母净利润在4604万元~5525,取中值估算,公司2季度归母净利润在2200万元,比去年同期增长近90%。公司2013年2季度业绩同比大幅回升源于:一是国内汽车行业逐步复苏,公司产品市场需求量增加;二是公司前期建设的生产线发挥产能优势,盈利能力增强。

新品储备充分,静待行业复苏

公司主要配套重卡市场,但已经拓展了非重卡曲轴市场,包括中、轻型发动机曲轴、轿车曲轴、船用曲轴以及连杆产品等,横向拓展空间广阔公司的轻卡曲轴、中卡曲轴和轿车曲轴已经完成产品开发和产品配套,公司轻型曲轴目前供应的高端轻卡,在2013年开始陆续放量;轿车曲轴签订了包括北汽奔驰、广汽菲亚特、北汽萨博、北汽福田、上汽轿柴等轿车品牌,中卡曲轴新增市场主要面向中卡为主的印度市场,配套方为利兰公司。

盈利预测及估值

预计公司13-14年EPS为0.19/0.23元,动态市盈率分别为27/22倍,公司新品和产能储备充分,假如其配套下游需求回暖,公司业绩向上的弹性大,维持公司股票“增持”的投资评级。

申请时请注明股票名称